财富管理市场风控仍是短板

　　（记者 田林 莫凌姣）

　　主持人：对很多消费者来说，财富管理已经不再陌生。现在市面上的理财产品多得让人眼花缭乱，规模也迅速膨胀。比如单是银行理财产品，其规模在短短几年间就上升到七八万亿元。高歌猛进的财富管理行业背后存在什么问题，又隐含着哪些风险？就这些话题，我们采访了香港F&C资产管理亚洲有限公司执行董事兼亚洲区总裁蔡清福。

　　去年以来，监管层一直在积极推动金融创新，放松管制。信托、证券、基金和保险等行业迎来了迅猛发展。不过，从今年开始，中国开始逐步收紧对财富管理产品的监管。3月银监会八号文的出台，便是意在整顿理财资金池，控制表外风险。随着监管加码、行业竞争加剧，财富管理市场下一步该怎么走？

　　财新记者 田林：你认为，现在目前中国的财富市场，包括财富管理，最大的问题是什么？

　　香港F&C资产管理亚洲有限公司执行董事兼亚洲区总裁 蔡清福：中国的产品非常有限，只是老百姓、小股民去炒股票，缺乏其他财富资产管理的渠道，比方说，基金管理，或者是理财产品方面的。产品方面缺乏多元化产品。中国的理财方面，要不是股票，另外一个方面就是房地产。理财产品或基金管理行业要多提供不同的产品，让不同的投资人，不同的年代，年轻人有年轻人投资的产品，中年人有中年人投资的产品，靠近退休年龄的人，或退休后的人他们是需要有不同的投资产品。

　　财新记者 田林：之前银监会要加强银行资金池产品这种现象，你觉得它主要是反映了一些什么问题？

　　香港F&C资产管理亚洲有限公司执行董事兼亚洲区总裁 蔡清福：可能这个市场还不成熟，大家对风险管理的概念还不清楚。可能投资人还不知道投资这个产品的风险是多大。做销售的话，做理财产品销售的人，我猜很多人大概也不了解风险在哪里，这个不只是在中国。在2007年，全球金融风暴之前的话，在香港也发生了，在台湾也发生了，在新加坡也发生了。雷曼的“迷你债”债券在香港搞得风波很大。在新加坡也是很大的问题。后来还是新加坡政府出面协调。银行要赔偿投资人，赔偿多少。香港一部分也已经赔了。这不但是在中国，而且中国还是在初步阶段。连比较成熟的理财产品和理财市场、衍生产品，在香港也发生了很大的问题。

　　财新记者 田林：银行业自己也有一个问题，就是应该如何多元化自己的业务？你怎么看待这个问题？

　　香港F&C资产管理亚洲有限公司执行董事兼亚洲区总裁 蔡清福：我想下一步，就是要银监会、证监会配合，让银行去发展理财业务、基金业务。比方说，西方国家的话，欧洲的银行业很多年前就已经跑多元化业务了，银行可以做多方面的产品。商业银行也可以做零售的业务，也可以做投行的业务。有些甚至有保险的业务。中国的话，20年前开始的，是三条线跑的，一个是银行业业务，一个是保险业业务，一个是证券业的业务，没有办法综合起来。

　　财新记者 田林：现在也有一个趋势，可能未来会有一个互联网金融的趋势。你觉得这种趋势对资产管理来说会有什么影响？

　　香港F&C资产管理亚洲有限公司执行董事兼亚洲区总裁 蔡清福：互联网能够提供的就是信息的流动化，比如说有透明度，可是互联网始终没有办法完全取代工人。

　　财新记者 田林：原因是什么？

　　香港F&C资产管理亚洲有限公司执行董事兼亚洲区总裁 蔡清福：就算有些专员，也不一定看到这些信息会完全明白。你还是要面对面的跟他问清楚，咨询清楚。比方说，你互联网上说这个产品是保本。可是人家就问说，保本是谁保本？是你银行保本呢？还是你银行的小小的子公司保本？还是这个产品本身有保本呢？什么算是保本？

　　财新记者 田林：现在阿里、平安保险和马化腾，他们“三马”说要搞互联网（金融），你怎么看这样一个问题？

　　香港F&C资产管理亚洲有限公司执行董事兼亚洲区总裁 蔡清福：这个互联网是应该的。最好是有些独立式的互联网服务，它唯一的是独立式的，它是提供不同基金管理公司或保险业提供的产品，它给做个评价。然后把每一家保险公司和基金管理公司的产品都摆在互联网上，让投资人很轻易的得到很多信息。

　　财新记者 田林：而不是说互联网企业几个做得比较大的，他们自己来做？

　　香港F&C资产管理亚洲有限公司执行董事兼亚洲区总裁 蔡清福：如果你是个寿险公司的话，你不会替别人把它的产品摆在你的网站上。每家基金或寿险公司都有它自己的互联网，让客服提供信息。（但）也是应该有两三个独立性的，像Morning Star这样的，来评估整个行业。

　　主持人：在蔡清福看来，中国理财产品未来发展的关键在于产品多元化和风险管理。而互联网金融的兴起，也能给投资者带来更多的选择。