瑞银诺贝尔视角：“老龄化社会”的加速到来对我们意味着什么？

过去，中国有句古语：“三人行必有师”。未来，可能要面临“三人行必有一老人”。

当前，全球社会步入老龄化的趋势已不可逆转，中国已成为世界上老年人口最多的国家、老龄化速度最快的国家之一。国家统计局数据显示，2022年，中国60岁及以上年龄人口达到2.8亿人，占总人口的比例为19.8%，65岁及以上人口达到2.1亿人，占总人口的14.9%[1]。

老龄化时代的来临，给经济和社会的发展提出了新的挑战，同时也带来了新的机遇。直面老龄化，了解人口结构的变化将如何作用于社会生活的方方面面，事关社会中的每个个体”。

可以怎样看待“人口老龄化”？

人口随着经济和社会发展产生变化，有其自身的规律。

即，当工业化、城镇化发展到一定阶段，生育水平持续走低、老龄化程度初步加深，这是全世界尤其是发达国家普遍面临的问题。正如本格特·霍姆斯特伦（Bengt Holmström），这位2016年诺贝尔经济学奖得主在《瑞银诺贝尔视角》专栏中所总结的，“对于许多西方国家、中国和日本来说，这（老龄化）是一个真正的问题。这显然与福利水平紧密相关。”

长寿是一个礼物而非一种负担。2010年诺贝尔经济学奖得主克里斯托弗·皮萨里季斯（Christopher Pissarides）在《瑞银诺贝尔视角》专栏中也表达了相近的看法。他认为，（虽然）人们把人口老龄化视为挑战，但他并不这么看。实际上，人口老龄化是世界上较富裕国家的特征，这（老龄化）已经持续很长时间了，而且人口结构一直在变化。

人口多寡既可以是一种负担，也可以是一种红利。实际上，任何国家，无论人口发展处于什么状态，在既定的内外部经济社会环境中，只要具备合适的经济体制和机制，就可以充分动员资源和要素，从而克服不利的人口因素干扰，实现良好的经济增长。

未来的养老金，还能负担每个人的养老吗？

摆正看待人口老龄化趋势的心态之后，如何积极应对并看到其中新的机遇，考验着全社会的智慧和信心。人口老龄化无疑会给各个方面带来重大影响，其中，养老金制度首当其冲。

在中国，每至年中，“养老金还能涨吗？涨多涨少？”已成为众多参保者、行业人士乃至全社会的热议话题。2023年7月中旬以来，中国各地方密集发布2023年退休人员养老金待遇调整方案。算上今年3.8%的总体调整比例，基本养老金待遇已实现19年连涨[2]。

根据世界银行提出的养老金三支柱制度模式，中国已经基本形成以城镇职工/城乡居民基本养老保险为基础（第一支柱）、以企业/职业年金（第二支柱）、账户制个人养老金（第三支柱）为补充的多层次多支柱养老体系。其中，作为养老第一支柱的基本养老金，其目标是为退休人员提供基本生活保障，但从长期看其出现收不抵支是必然趋势。

诺贝尔经济学奖得主彼得·戴蒙德（Peter A. Diamond）在《瑞银诺贝尔视角》专栏忠告未来的退休者：“对于预期较早退休的一群，你应寻求更大的退休金供款和设定更早的退休资格。”按照戴蒙德的建议，未来退休金系统可以有三个独立部分：第一个是由员工工作和雇主资助的强制性元素，第二个由政府资助，第三个是自愿性供款。 虽然这三者对整个系统都很重要，但自愿性供款在单一国家系统环境中变得尤为重要。[3]

对此，中国全社会已经积极开始行动，特别是针对自愿性供款部分。2022年年底，备受瞩目的个人养老金制度正式实施——36个先行城市（地区）参加职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者，可参加个人养老金，目前个人每年账户缴费上限为1.2万元。截至2023年6月末，账户人数已达4030万人[4]。

展望未来，按照瑞银证券测算，个人养老金账户到2060年左右可收支平衡（缴费=领取），届时其累计规模将达到131-219万亿元，占GDP比例约28.3%-47.0%。[5]而伴随着更多个人养老金的缴纳积累，也将为金融机构提供长期稳定的资金，并以此丰富多元化金融产品和服务供给，让个人从中收获更多的获得感和幸福感。

是挑战，还是机遇？

挑战和机遇总是一体两面。更多科技、更多智能、更多人文是人类社会前行的趋势。为了进一步顺应时代潮流并把握发展机遇，中国积极应对人口老龄化，并将其上升为国家战略。

“我倾向于相信新科技会带来很大帮助。他们在养老院和医院，利用机器人做了一个有趣的实验，得到了与人们预期相反的结果，老年人对机器人的评价竟然比自己的孩子还高。他们真的很喜欢这些（机器人）助手，至少一部分是这样……这类新科技可能不会提高GDP，但（对老年人）生活质量可以得到提高，虽然这些在GDP中难以衡量。”本格特·霍姆斯特伦在《瑞银诺贝尔视角》专栏中如此评论。

《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》等政策规划明确要求发展银发经济，开发适老化技术和产品，培育智慧养老等新业态，把积极老龄化、健康老龄化理念融入经济社会发展全过程，让老年群体能够更充分地参与社会经济或志愿者活动，同时也能更公平合理地享受社会经济发展的成果，努力实现老有所养、老有所为、老有所乐。

与此同时，因人口结构变化及其延伸的“银发经济”将进一步催生新的产业和经济发展动能。根据瑞银《中国未来十年的人口挑战》报告中预计，（未来）自动化设备和机器人行业将加速增长，数字化进程加快。未来十年，医疗保健、养老和资管业务的重要性应有所提升。

实际上，伴随人工智能（AI）等科技的深入发展，数字技术在医疗康养、老年护理等领域的应用，以及大众对机器人等新鲜事物的接受度却越来越高，新科技和新产品让老年人更有尊严、独立和幸福地享受晚年健康时光。以具体应用场景为例，利用“互联网+”可实现养老服务的线上预约、咨询、支付等功能；利用物联网设备可实现对老年人健康状况的远程监测、定位、报警等功能；利用人工智能技术（AI）可实现语音/图像识别、AI陪伴、助老康养等情感陪伴服务。

与此相伴的是，养老相关领域的投融资早已成为产业、资本市场关注的热点。根据中国老龄科学研究中心近日发布的《中国老龄产业发展报告（2021—2022）》[6]认为，2050年中国老年人口消费潜力或将达到406907亿元，占GDP的比重攀升至12.2%，有望形成经济发展新的增长点。

何时退休，每个人都做好准备了吗？

作为个体，也将或主动或被动地投身于人口转变的大势中。一个几乎不可逆转的可能性便是延迟退休年龄。

实际上，早在“十三五”规划就提出“实施渐进式延迟退休年龄政策”，“十四五”规划再次提出“逐步延迟法定退休年龄”。渐进式延迟退休政策已经准备多年，未来预期将进一步落地。

“我们没有理由跟过去一样的时限停止工作，那是因为过去的预期寿命较短。65岁被认为是正常的退休年龄。”克里斯托弗·皮萨里季斯表达了积极的观点，你仍然可以为社会做出贡献，继续你正在做的事情，或者缩小工作规模，保持参与其中。

结合中国当下的情况，按照瑞银报告推测，如果到2030年退休年龄平均推迟3岁，那么届时劳动力可能会增加6000万人以上[7]。此外，户籍改革和社保体系的完善也有望进一步提高劳动参与率，因为人们能更容易地迁至工作机会更多的地区，或和家人共同生活。总体来看，源于14亿多人口大国的基底做支撑，中国的“人口红利”没有消失，相反，新的人才红利正在形成。

面对未来深度老龄化的大势，很多年轻人开始进行理财教育，尤其是在对退休的规划上。诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普 (William Sharpe) 也认为理财教育是年轻人的重要一步，尤其是在规划退休时[8]。实际上，随着经济和社会生活水平的提升，人们加深了对幸福的认知，会重新审视工作和人生的意义，更多只是把工作视为达成幸福的必要工具，而非目标本身。

“既然我提到了我们会更幸福，我认为我们应该思考的是如何让人们更加幸福，如何提高社会的幸福感，而非一直想着生产力和（经济）增长以及谁能成为最大的经济体。我认为我们应该关注哪个国家拥有人民福祉最好的经济体，而不是哪个国家的经济规模最大。”展望未来，克里斯托弗·皮萨里季斯在《瑞银诺贝尔视角》专栏中表达了自己的希冀。