2025年，佳鑫国际资源在香港联交所主板与哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所“一带一路”板的同步上市仪式圆满落槌。该项目存在一定复杂性，企业还处在商业化初期，市场认可度有待验证，再加上要实现两地同步挂牌的创新模式，还要发行中亚地区首支人民币计价股票，每一个环节都是全新的挑战。而作为保荐机构，中金公司通过深度挖掘企业旗下巴库塔钨矿的战略资源价值，在定价策略、资金对接、规则衔接等关键环节精准发力，最终助力项目成功募资1.76亿美元，创下全球首例两地同步上市纪录。

目前，随着高质量共建“一带一路”走深走实，中国企业“出海”也已从单一出海转向深度融合。从1995年成立，中金公司就明确定位为“世界级、业务完备、总部设立在中国的国际性投资银行”，中金公司董事长陈亮在接受访谈时表示：“中金公司始终以先行者姿态，坚定践行‘植根中国，融通世界’的初心使命，为服务国家改革开放、推动资本市场发展贡献力量，并在多个国际业务领域排名位于行业前列，有力地护航中国企业‘走出去’、促进国际资本‘引进来’。”

三十年深耕：从“先行者”到“核心主导”

回溯中金公司的三十年，几乎每一步都契合国家改革开放和资本市场发展的关键节点。1997年，中金公司完成中国电信（香港）（现中国移动）在港交所和纽交所的首次公开发行，这桩里程碑式的交易，不仅拉开了国有企业改制上市的序幕，也为中国企业融入全球资本市场探出了一条路。之后从参与石油石化、银行体系等重点领域改革，到科创板开板、公募REITs试点，再到全面注册制落地，“中金公司始终以服务国家战略为己任，积极服务实体经济和高水平对外开放。” 陈亮说。

据陈亮介绍，在国际业务领域，中金公司的QFII业务、港股IPO保荐、中资企业境外债承销等多个板块，排名都稳居行业前列。尤其是在香港资本市场，凭借在头部项目中的实质性主导地位，中金公司的影响力已进入新的发展阶段。数据显示，2025年以来，全市场完成的IPO项目超过90单，中金公司参与45单，占比将近50%。特别是市场前20大IPO项目中，中金公司参与14单，其中9单担任保荐人，占比45%。

最具代表性的是宁德时代52.5亿美元的港股IPO，这是2023年以来全球规模最大IPO，也是2022年以来全球最大的中资企业IPO。彼时，面对复杂的地缘环境和国际资本博弈，中金公司充分挖掘企业核心价值，不仅让公开发售实现了逾150倍的超额认购，还成功引入了卡塔尔投资局、科威特投资局等十余个国家主权基金及众多国际长线投资者。更值得一提的是，在发行定价上，中金公司协助企业实现了按A股收盘价“零折扣”定价，上市首日股价上涨 16.4%并全额执行绿鞋，上市后H股表现持续强劲，有力扭转了市场长期存在的“A股溢价、H股折价”的估值惯性，重塑了国际资本对中国优质资产的价值认知。

陈亮表示：“站在三十年的新起点，我们要全力推动业务模式升级，深化以客户为中心的服务模式，建立覆盖全球市场的客户服务能力和跨市场经营体系，打造多市场、多资产、多产品的全能型业务架构，实现服务国家战略更有力、客户满意度更高、经营稳健强韧的国际化布局。”

全力服务高质量共建“一带一路”

“十五五”规划建议强调，高质量共建“一带一路”，要深化基础设施“硬联通”、规则标准“软联通”、同共建国家人民“心联通”。作为国际化布局较早的中资投行，中金公司生动诠释跨境资本桥梁与金融纽带作用，提供多币种、多市场、全周期的一站式投融资解决方案。自“一带一路”倡议提出以来，中金公司通过跨境并购、股权融资、债券发行等累计完成相关项目交易规模突破800亿美元。

中金公司作为牵头全球协调人及交割行助力哈萨克斯坦开发银行完成20亿元3年期离岸人民币债券的发行和上市就很有代表性，这是哈萨克斯坦发行人在全球公开发行及上市的首单人民币债券、中亚地区发行人首单公开发行的人民币债券，也是中亚地区发行人首笔在香港交易所挂牌的人民币债券。该债券与后续哈萨克斯坦国家石油天然气公司发行的12.5亿元离岸人民币债券，均为“一带一路”沿线国家提供了稳定的人民币融资渠道，有效推动中哈两国金融合作、资本市场互联互通。

除了中亚市场，中金公司在东南亚和中东市场也动作频频。2024年6月，越南代表处正式开业，依托新加坡子公司的辐射作用，整合境内外市场经验和当地资源网络，重点瞄准东南亚地区的能源转型、基础设施投融资等业务机会；2025年5月，阿联酋分公司在迪拜国际金融中心正式营业，这也是中资券商在海湾地区设立的首家持牌分支机构。陈亮介绍：“随着海湾国家经济多元化发展，以及与中国经贸金融合作的升温，我们希望通过阿联酋分公司，加强与当地主权基金、金融机构的合作，把握绿色能源转型等趋势，满足当地及中资企业在跨境投资、上市等领域的需求。”

跨境并购实战：用专业能力破解复杂难题

跨境并购向来是块“硬骨头”，尤其是在全球经贸摩擦加剧的背景下，交易环境变得更加复杂，对投行的专业能力是巨大的考验。而中金公司在这方面的实践，在兖矿能源收购德国沙尔夫的案例中体现得恰如其分。

这桩交易面临多重挑战，标的公司是德国公开市场的上市公司，交易对方又是基金背景，再加上地缘格局带来的国别风险，每一个环节都不能掉以轻心。资料显示，标的公司业务遍布多个国家，兖矿能源是境内外四地上市企业，还要考虑后续转板至法兰克福证券交易所的规划，所以境内外各地的监管规则都得兼顾到，还要匹配嵌套德国公开市场的规定。”陈亮认为，“要尽可能在保证自身利益、符合境内外监管规则、完成内部决策流程的情况下顺利推进并购交易，是在跨境并购中需要重点关注的事项。”

对此，中金公司凭借丰富的境外上市公司收购经验，以及对德国资本市场的深入了解，提前为客户做好了协同规划，妥善履行了信息披露义务。在风险管控上，团队从估值、监管沟通报批、协议条款约定等方面，给出了兼具实用性和合规性的解决方案，既确保了交易顺利交割，也为公司未来的合规运营打下了基础。面对中资企业出境并购过程中的陌生、复杂市场情形，中金团队基于对不同交易对手方特点及立场的深刻理解，敏锐把握其核心诉求并提出建设性的解决方案，在市场化交易框架下提出创新思路，从而弥合交易双方差距，最终形成一份凝聚各方共识的交易方案。

“在本次交易中，中金公司运用了丰富的交易谈判技巧，在继续推动交易的前提下为客户降低了交易成本。” 陈亮总结说，“凭借在各个项目中的实操经验，我们可为中资企业在尽调、谈判过程中把控风险，系统性地为其提升话语权，逐步构筑起竞争优势。”

锚定 “十五五”：金融强国建设中的中金担当

“十五五”规划建议强调要“加快建设金融强国”，作为国有金融机构，中金公司有着清晰的定位和担当。陈亮表示：“在推进中国式现代化、建设金融强国的关键时期，我们肩负着服务国家战略、探索中国特色金融发展模式的重任。围绕中央金融工作会议提出的‘五篇大文章’，公司精准布局，强化战略实践，积极践行责任金融、人民金融。”

在科技金融领域，中金公司发挥“投资+投行+研究”的联动优势，为关键领域的核心企业提供融资支持和产业链赋能，助力高水平科技自立自强；绿色金融方面，支持绿色企业股权融资，推进绿色债、碳中和债发行，参与绿色行业并购重组，助力企业低碳转型；普惠金融领域，加大对中小微企业的融资服务力度，成立“专精特新服务中心”，同时服务居民财富管理需求，助力实现财富保值增值；养老金融方面，为养老相关产业引入金融活水，通过资管产品、个人养老金等支持行业发展；数字金融领域，既为数字企业提供融资支持，也在深化自身数字化转型，打造“中金点睛大模型”，推动前沿数字技术在金融场景的应用。

谈及在迈向“中国的国际一流投资银行”的征程中，中金公司留下怎样独特的印记，陈亮展望道：“对国家而言，我们要做中国特色金融事业的排头兵，发挥价值发现功能，当好资本市场‘看门人’；对行业而言，要成为国际市场上有影响力的参与者，提升中国金融的定价权和话语权；对客户而言，要做服务实体经济的主力军，为全球客户提供高质量的综合性金融服务。”

如今，中金公司已经以中国香港为“桥头堡”，在纽约、伦敦、新加坡、东京、法兰克福等全球主要金融中心设立了分支机构，还整合成立了“中金国际”平台，形成了覆盖欧美主流市场与“一带一路”新兴区域的全球网络。以“全球人才+本地洞察”的双轮驱动，既吸纳熟悉当地市场的精英人才，又深度融入区域商业生态，中金公司正在加快构筑覆盖全球的金融服务能力，持续提升中资金融机构的国际竞争力。

在中企出海大潮中，中金公司就像一位“铺路架桥”的尖兵，既带着对中国企业的深刻理解，又拥有连接全球市场的专业能力。正如陈亮所说：“在全球产业链加速重构的背景下，中国企业正迎来新一轮国际化发展的关键窗口期。中金公司将充分发挥在跨境金融、产业研究、资本运作等方面的综合优势，支持中国企业出海之路走得远、行得稳。”

数据提供方：中金公司

*本文刊发在财新promotion频道，不代表财新网编辑部观点