编者按：近期，财新智库联合中国平安发布《2025金融消费趋势洞察研究报告》发现，金融消费者需求多元化，对财富增长存在普遍焦虑，然而“持币观望”的人群不在少数。究其原因，是消费者更期待“省心、省时、省钱”的金融服务。要满足消费者的需求，需要多方合力破解金融行业“收益”“风险”“流动性”的不可能三角。对此，上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，要缓解金融产品面临的不可能三角悖论，可以充分利用数字技术做好市场和产品细分，瞄准不同的市场人群，提供更具针对性的多元化产品以满足不同的风险收益偏好。

在金融市场快速发展和数字化进程持续加快的背景下，金融产品的种类也随之井喷。从金融消费者的角度来看，他们对金融产品的需求趋势有哪些？当前的金融产品还有哪些不足？

曾刚：

一、金融消费者对金融产品的需求趋势

1、个性化与定制化需求。消费者希望金融产品能够根据其个人的财务状况、风险偏好、投资目标等提供个性化的解决方案。

2、便捷性与数字化体验。随着数字化进程的加快，消费者更倾向于通过移动端或线上平台获取金融服务。他们希望金融产品能够提供无缝的用户体验，例如快速开户、实时交易、在线理赔等。

3、透明性与信息对称。消费者对金融产品的透明性要求越来越高，希望能够清晰了解产品的收益、风险、费用结构等信息，避免信息不对称导致的误导或损失。

4、低成本与高性价比。消费者倾向于选择费用低、收益稳定的金融产品，例如低费率的指数基金、零手续费的支付工具等。

5、风险管理与保障需求.在经济不确定性增加的背景下，消费者对风险管理工具（如避险型投资产品）和保障型产品（如健康险、养老险）的需求显著上升。

6、可持续性与社会责任。越来越多的消费者关注ESG（环境、社会和公司治理）相关的金融产品，希望通过投资支持可持续发展和社会责任。

7、跨境与全球化需求。随着全球化的深入，消费者对跨境支付、外汇交易、海外资产配置等产品的需求不断增加。

二、当前金融产品的不足

1、产品设计同质化。市场上许多金融产品缺乏创新，功能和收益结构高度相似，难以满足消费者日益多样化的需求。

2、信息披露不充分。部分金融产品在风险、费用、收益等方面的信息披露不透明，容易导致消费者误解或盲目投资。

3、数字化服务体验不足。虽然数字化进程加快，但部分金融机构的线上服务仍存在用户体验差、操作复杂、响应速度慢等问题。

4、风险管理工具不足。针对中小投资者的风险对冲工具（如期权、期货）较少，且门槛较高，无法有效帮助消费者管理投资风险。

5、普惠性不足。一些金融产品的门槛较高（如高净值客户专属产品），普通消费者难以享受优质的金融服务。

6、教育与引导不足。消费者金融素养普遍较低，部分金融机构缺乏对消费者的教育和引导，导致消费者在选择产品时容易被误导或盲目跟风。

7、缺乏长期性与保障性产品。当前市场上短期高收益产品较多，但长期稳健型、保障型产品（如养老金融产品）供给不足，难以满足消费者的长期财务规划需求。

8、数据隐私与安全问题。

随着金融产品数字化，消费者对数据隐私和安全的担忧增加，但部分金融机构在数据保护方面的措施仍不完善。

总体上看，金融消费者的需求正在向个性化、便捷性、透明性和可持续性方向发展，但当前金融产品在创新性、普惠性、风险管理工具、长期保障性等方面仍存在不足。未来，金融机构需要更加关注消费者需求，提升产品设计能力，加强信息披露和消费者教育，同时通过技术创新和数字化转型，提供更加优质和多样化的金融服务。

金融领域有“不可能三角问题”（如收益、流动性和安全性不可能三角，普惠金融拓面、价廉及低风险的问题），金融消费也常遭遇难以实现高收益与低风险、便捷与安全、个性化服务与低成本之间的平衡的难题。对此，您是怎么看的？如何可以打破这一问题？

曾刚：金融领域的“不可能三角问题”本质上是资源有限性和目标冲突的体现。在金融消费中，高收益与低风险、便捷与安全、个性化服务与低成本之间的矛盾，反映了消费者对金融产品的多重需求，而这些需求往往难以同时满足。

一、不可能三角问题的本质

一是收益、流动性与安全性之间的矛盾。高收益通常伴随着高风险（如股票、衍生品），而低风险产品（如国债、存款）收益较低。高流动性（如货币基金）往往意味着收益和安全性较低，而高收益产品（如房地产投资）通常流动性较差。

二是普惠金融的拓面、价廉与低风险之间的矛盾。普惠金融要覆盖更多人群（拓面），需要降低门槛和成本（价廉），但低成本可能导致风险控制不足，增加金融机构的坏账率。

三是金融消费中的其他矛盾，比如：高收益与低风险的矛盾，消费者希望获得高收益，但又不愿承担高风险。便捷与安全的矛盾，数字化金融服务追求便捷性，但便捷性可能带来数据泄露、欺诈等安全隐患。个性化服务与低成本的矛盾，个性化服务需要更多资源投入（如数据分析、人工智能技术），但消费者又希望产品价格低廉。

二、如何看待“不可能三角”

首先，不可能三角是金融的内在规律。金融的核心在于风险与收益的匹配，任何金融产品都无法完全规避风险，只能在收益、流动性和安全性之间找到平衡点。消费者需要认识到“不可能三角”是金融的基本规律，避免对金融产品抱有不切实际的期望。

其次，技术与创新可以优化平衡。虽然“不可能三角”无法彻底打破，但通过技术创新、数据分析和风险管理，可以在一定程度上优化平衡，提升金融服务的效率和质量。

第三，消费者教育与引导至关重要。消费者需要具备基本的金融素养，理解高收益必然伴随高风险的逻辑，理性选择适合自己的金融产品。

三、如何打破或优化“不可能三角”

一是技术赋能，通过科技创新优化平衡。比如：利用大数据和AI技术，精准分析消费者需求和风险偏好，提供更高效的个性化服务，同时降低成本。通过机器学习和实时监控，提升风险管理能力，在一定程度上降低高收益产品的风险。

二是产品创新，设计多样化的金融产品。分层产品设计，针对不同消费者的需求，设计收益、风险、流动性不同的产品组合，让消费者根据自身情况选择。结构性产品，通过设计结构性金融产品（如保本浮动收益产品），在一定程度上兼顾收益与安全性。混合型产品，将高收益产品与低风险产品组合，分散风险，同时提升整体收益。

三是加强监管与风险管理。完善监管框架，通过监管政策引导金融机构在产品设计中平衡收益与风险，避免过度追求高收益而忽视风险。强化信息披露，要求金融机构充分披露产品的风险和收益信息，帮助消费者做出理性决策。

四是提升消费者金融素养。普及金融知识，通过教育和宣传，让消费者理解“不可能三角”的本质，树立理性投资观念。风险意识培养，帮助消费者认识到高收益必然伴随高风险，避免盲目追求高收益产品。

五是分散成本，推动普惠金融的可持续发展。技术降低成本，通过数字化手段（如移动支付、线上贷款）降低普惠金融的运营成本，提升覆盖面。完善风险分担机制，通过政府、金融机构和保险公司合作，建立风险分担机制，降低普惠金融的坏账风险。

六是平衡便捷与安全。加强数据保护，通过加密技术、多重身份验证等手段，提升金融服务的安全性。优化用户体验，在保障安全的前提下，简化操作流程，提升便捷性。

总体上看，“不可能三角”是金融领域的基本规律，但并非不可优化。通过技术创新、产品设计、风险管理和消费者教育，可以在一定程度上缓解收益、流动性和安全性之间的矛盾。未来，随着金融科技的不断发展，金融机构可以更精准地匹配消费者需求，提供更加平衡的金融产品和服务。同时，消费者也需要树立理性预期，理解金融产品的内在逻辑，做出符合自身需求和风险承受能力的选择。

金融消费者权益保护是当前金融为民的重要内容之一。在倡导金融为民的背景下，如何更高质量地做好金融领域的“大消保”工作？

曾刚：在倡导“金融为民”的背景下，金融消费者权益保护（“大消保”）工作是金融行业健康发展的重要基石。要实现更高质量的“大消保”工作，需要从制度建设、技术赋能、服务优化、教育普及等多方面入手，构建全面、系统、可持续的消费者权益保护体系。

1、完善制度建设，强化监管与法律保障。健全法律法规体系，明确金融机构的责任和义务。针对新兴金融领域（如数字货币、互联网金融），制定专门的消费者保护规则。强化监管执法力度，加强对金融机构的监督检查，严厉打击虚假宣传、隐瞒风险等侵害消费者权益的行为。建立消费者权益保护的问责机制，对违规机构进行处罚并公开披露。

2、加强信息披露，提升透明度。一是优化产品信息披露机制，要求金融机构在产品设计和销售过程中，清晰披露产品的收益、风险、费用等核心信息，避免使用专业术语误导消费者。二是建立风险提示机制，针对高风险产品（如股票、衍生品），设置显著的风险提示，确保消费者充分了解潜在风险。三是推动标准化信息披露，制定统一的金融产品信息披露模板，便于消费者对比和选择。

3. 优化投诉处理机制，提升服务质量。一是建立高效的投诉处理体系，金融机构应设立独立的消费者投诉部门，确保投诉渠道畅通，处理及时高效。二是推动投诉处理透明化，建立投诉处理的跟踪和反馈机制，让消费者能够实时了解投诉进展。三是加强第三方调解机制，引入独立的第三方调解机构，帮助消费者与金融机构之间解决纠纷。

4. 运用科技手段，提升保护效率。一是构建智能化消费者保护平台，利用人工智能、大数据等技术，建立消费者权益保护的智能化平台，实现投诉受理、风险监测、信息披露等功能的数字化。二是加强数据隐私保护，推动金融机构采用加密技术、多重身份验证等手段，保护消费者的个人信息和交易数据。三是监测新型风险，利用大数据分析技术，实时监测金融市场中的新型风险（如网络欺诈、非法集资），提前预警并采取措施。

5. 加强金融教育，提升消费者素养。一是普及金融知识，开展多渠道、多形式的金融知识普及活动，帮助消费者了解基本的金融产品和风险管理知识。二是针对重点人群开展教育，针对老年人、农村居民等金融素养较低的群体，设计专门的教育内容和形式，提升其风险识别能力。

本文是对上海金融与发展实验室首席专家、主任 曾刚的访谈，标题为编者所拟。

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