上汽通用汽车金融公司发行20亿元ABS

　　【财新网】（记者 杨娜）银行间清算所10月11日公布，上汽通用汽车金融有限责任公司（GMAC-SAIC，下称通用汽车）将于近期发行近20亿元的个人汽车抵押贷款证券化信托产品（ABS），这是继今年9月资产支持证券化重启以来将发行的第二只该类型产品。

　　据最新消息，此笔ABS已经发行完毕。该产品受托人为中粮信托，中信证券担任主承销商。涉及此次评级的机构分别为大公国际、联合资信和中债资信。三家评级机构对该产品的优先级资产支持证券中A级资产支持证券和B级资产支持证券信用级别分别为AAA级和A级，并保留对其跟踪评级的权利。

　　根据发行公告显示，上汽通用作为发起机构将相关抵押贷款、抵押权及附属担保权益委托给作为受托机构——中粮信托，并由中粮信托设立信托，同时将发行以信托财产为支持的资产支持证券所得认购金额（扣除承销报酬和交易文件约定的其他费用后）的净额支付给发起机构。

　　中粮信托向投资者发行资产支持证券，并以信托财产所产生的现金为限支付相应税收、信托费用及本期资产支持证券的本金和收益。考虑到投资者的需求和资产池现金流的特点，本期资产支持证券划分为三个层次，本期资产支持证券分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券，其中优先级资产支持证券包括A级资产支持证券和B级资产支持证券。

　　其中，A级资产支持证券发行金额为16.51亿元，占比82.55%；B级资产支持证券发行金额为2.49亿元，占比12.45%；次级资产支持证券发行金额1亿元，占比5%。优先级资产支持证券将面向全国银行间债市成员公开发行；次级资产支持证券将向发起机构上海通用汽车金融有限责任公司定向发行。

　　发行公告还显示，A级资产支持证券和B级资产支持证券都采用浮动利率，票面利率为基准利率加上相应的利差，其中基准利率为中国人民银行公布的一年期定期存款利率；次级资产支持证券不设票面利率。

　　此外，A级资产支持证券的预期到期日为2014年7月26日，加权平均期限为0.58年；B级资产支持证券到期日为2015年6月26日，加权平均期限为2.19年。优先级资产支持证券的票面利率为基准利率加基本利差，基本利差将由簿记建档结果决定。

　　上汽通用汽车金融有限责任公司（GMAC-SAIC）成立于2004年8月，总部位于上海，是经中国银监会批准成立的全国第一家汽车金融公司。通用汽车金融服务公司（现更名为Ally Financial Inc.）、上海汽车集团财务有限责任公司、上海通用汽车有限公司分别持股40%、40%、20%。目前，公司注册资本为15亿元人民币，截至2011年年底，上汽通用资产总额348.21亿元，资本充足率13.37%，不良贷款率0.13%。

　　2008年1月上海通用获得银监会和央行批准后，于银行间债券市场发行了额度约20亿元的通元08第一期资产支持证券，并获得全额申购，现已全部兑付完毕。同期还获得了央行上海总部批准，正式加入银行间同业拆借市场。

　　央行、银监会、财政部在今年5月底发布了《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，重启信贷资产证券化，首期批准额度为500亿元。今年9月初国开行已发行100亿元ABS，重启信贷资产证券化试点后，中国资产证券化再次迈向新的进程。