银行理财子公司“跑步”入场,交银理财新时代来临

2019年09月24日 16:17 来源于 财新网

  2019年是银行开启理财子公司元年。继工行和建行的理财子公司后,第三家开业的理财子公司——交银理财来了。

  6月13日,交通银行全资子公司交银理财有限责任公司(下称“交银理财”)在陆家嘴论坛期间揭牌,注册资本金为80亿元。至此,北上深三城均迎来银行理财子公司落户。

  资管新规一周年来,面对理财行业的严监管,特别是银行理财子公司建立以后,真正在理财产品的管理模式、理财风险等级、理财收益等方面全面换代,无论对理财机构的管理和投研能力,还是对百姓理财观念和习惯,都是一次升级和考验。

  一、委托——平稳过渡

  过渡期内如何处理存量资产处置与理财子公司发展的关系,成为一大焦点。按照银保监会发布的《商业银行理财业务管理办法》和《商业银行理财子公司管理办法》,2020年底过渡期结束后,商业银行将不再开展理财业务,全部由理财子公司开展理财业务。对比几家理财子公司来看,交行选择了一条不同的道路——通过“委托”模式来处理存量的理财业务。

  对此,交通银行副行长吕家进表示,在过渡期结束之前,交行将保留资管中心,统筹管理全行理财业务,同时将理财业务日常运营管理职能委托给理财子公司,承担监督理财子公司尽责履职的职能。“这样做的好处,一方面可以满足监管关于理财子公司与母行风险隔离的要求,另一方面不会因为‘双线运行’导致人、财、物等资源重复配置。”

  二、净值化——系统化工程

  理财子公司的另一大看点是产品全面净值化。长期以来,银行以发行预期收益型产品为主,大量采用滚动发行的运作模式,信息披露不透明,普遍存在“刚性兑付”的现象。

  银行理财子公司成立后,只能发行净值化理财产品,并切实履行“受人之托、代人理财”的职责。对银行理财子公司而言,净值化管理的挑战在于投资品种的丰富,除公开上市的股票、债券等标准化资产外,理财子公司还可投资于未上市股权、(受)收益权等非标资产;同时,银行理财子公司还需根据产品的形态和所投资资产的性质分别采用“市值法”和“摊余成本法”估值,交通银行正积极推进理财产品净值化产品转型。

  “这个过程相当艰巨,从理财子公司筹建之日起,我们始终围绕监管部门关于净值化管理的要求,建立了净值化管理的制度;设计针对资产大类的估值方法;搭建独立的估值模型和估值体系,强化信息披露的要求。”交银理财有限责任公司董事长涂宏介绍,“净值化管理还要强大的IT系统的支撑,交银理财在完成一期IT系统建设的基础上正着手规划二期IT系统,提升净值化管理水平将是二期IT系统建设的重中之中。”

  三、创新协同——设立财富管理战略推进委员会

  除了产品净值化发展外,产品创新也是外界关注的一大焦点。“投资门槛降至1元、首次购买无须面签”等诸多低门槛利好给普通投资者带来多元投资理财选择,但同时,理财子公司“不保本”的产品政策也对其投研、运营和管理等能力提出了更高要求。

  据悉,考虑到银行理财客户的特点,先期交银理财的产品将以稳健为主,主要发展现金管理类、固收管理类,并将积极打造拳头产品和旗舰产品。作为第一家注册在上海的银行理财子公司,交银理财将根据国家政策导向和投资热点,适时推出特色主题产品,目前已在科创投资、长三角一体化、要素市场挂钩等策略上做好了储备。

  此外,交通银行拥有丰富的资管业务牌照资源,包括交银康联资产管理、交银国际信托、交银施罗德基金、交银施罗德基金资管、交银康联保险、交银国际、交银投资等。如此丰富的资管牌照和业务模块,为打造覆盖全市场、全资产、全渠道的产品体系奠定了基础。

  “交银理财将是交银集团理财产品和资产管理服务的主要供应商,是实现最佳财富管理银行战略的‘头雁’。”吕家进指出,“为加强集团财富管理业务统筹经营管理,推动‘建最佳财富管理银行’战略落地,交行今年上半年成立了财富管理战略推进委员会,旨在通过统筹协调,在产品研发、渠道销售、客户拓展方面整合资源,一体化推动集团各类资管业务协同发展。”

  对于理财子公司的未来,正如交行任德奇行长在交银理财揭牌仪式上所说:“交行将以理财子公司成立为契机,以近期新设立的科创基金为抓手,以‘交通银行-浦东新区自贸区金融创新联合试验室’为依托,继续发挥交行全牌照优势,全力支持上海国际金融中心建设,为长三角一体化做出积极贡献。”

  

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