10月13日，互联网金融行业领军者人人贷公司在北京举行五周年暨理财品牌升级发布会。这一举动，标志着人人贷正式进入战略发展2.0时代，并且彰显了自己向全景式品质化金融服务进军的决心。
而不久之前，央行会同有关部委牵头、起草、制定的《关于促进互联网金融健康发展指导意见》（下称《意见》）已经正式公布，随着官方文件的出台以及后续可见的具体落实，互联网金融已经呈现出逐渐走出低谷、再上高峰的周期性轨迹。
业界普遍认为，人人贷在此时进行品牌升级是恰逢其时——作为行业领军者，其对于市场与政策有着先知先觉的能力，并且拥有敢为天下先的底气与积淀。但是，纳入监管体系后互联网金融，是否会失去其初创时的创新动力？未来的行业态势究竟将如何发展？业界所期望的普惠金融，何时才能实现？财新传媒特别邀请了中科院金融研究所主任曾刚，对《意见》出台后的中国互联网金融业，进行全方位的解读。
规矩成方圆
财新：央行《意见》的公布，对整个行业会产生什么影响？在监管层面将会出现哪些变化？
曾刚：这一个《意见》的公布，是互联网金融未来发展的基础。其实在2013年已经讨论了，到2015年才真正出来，两年多的讨论时间，充分说明了这其中的艰难和争议。
对监管层而言，互联网金融既然已经兴起，就应该全面对其进行了解，并且在发展到一定程度后，对其进行规范和约束，这是非常必要的。在过去一段时间我们看到了收益与风险并存，并且风险性还非常大。这是因为互联网金融违法和线下的金融违法不一样，线下金融涉及到的个体数量较少、有地域限制。但是发展到互联网上，涉及的客户广度很大，并且金额也会很大，这就将风险放大了。所以必须将其纳入监管，才能规避风险。
很多人认为监管就是阻碍行业发展，其实不然。我们看到互联网金融行业中有许多非常优秀的闪光点，P2P行业也有管理规范做的很好、运营比较规范的平台存在。互联网金融行业的发展，显然是不能放任自流的，不然会带来社会无法承受的风险。监管的目的，就是把一些不合格的剔除出去，让行业更加的健康。
从未来的趋势上看，《意见》的落实肯定会随着外部环境的变化对这些标准进行调整，比如争议很大的五千块钱这个额度够不够用、第三方存款是否必要等。等技术成熟到一定阶段、管理比较规范的时候，现在的很多疑问都会被解答。我们要以动态的眼光看待它，不能觉得有这样限制互联网金融就永远发展不起来。此外，互联网金融行业在创新上力度非常大——高速创新会带来各方面的问题，纳入监管体系非常必要。
倒逼金融改革
财新：纳入监管体系后的互联网金融，将会在金融体系中扮演则样的角色？怎样正确看待互联网金融和传统金融的关系？互联网金融在金融体系中发挥什么作用？
曾刚：如果我们站到一个高度去看就能发现，互联网金融是小额的、普惠的，这显然是对现有金融体系的补充。比如说第三方支付，实际上是从网上交易诞生的，银行开始时没有介入网上交易，因为风险太大，银行没有合适方法介入。银行网上服务不了，服务不好，那么我让第三方支付去服务。比如有一些小额的理财，那些买理财产品钱不够的，或者买信托产品钱不够的，可以在网络上的理财平台上购买，互联网理财购买的门槛低也适合个人，这个平台满足了因为门槛比较高而被限制的那些长端的客户。
第三方支付原来可能是用于纯粹网上交易的，但是到O2O的时代，它和传统银行业务有了冲突，因为我们原来在饭店吃饭都是用银行卡结帐或现金支付的，大多都跟银行的服务即线下服务有关，现在慢慢用支付宝和微信等支付，连线下的O2O支付服务都是通过第三方支付完成的。这样就把银行的客户尤其零售端客户的支付服务从银行抢走了，这一变化对银行影响很大。为了应对这种冲击，现在有些银行开始布局线上场景，说明互联网金融第三方支付已经开始冲击银行传统核心业务，不然传统银行不会做这种变革。
财新：大家都看到互联网金融它发展特别快，刚才也提到与传统金融的关系，它对促进现代提的所谓新常态下，传统金融的这种转型改革有哪些影响？
曾刚：我觉得它是弥补了这种传统金融的不足之处，中国传统金融不足主要体现在对新经济形式的状态支持不足，我们有些新互联网经济比如电商交易，开始银行可能很难介入，同时它们也不太愿意介入。传统金融业的主体银行垄断了几乎所有权利，这种垄断直接导致自己的服务能力有限的，而且银行的金融业务又是相对规避风险的，导致高风险业务或者非正规金融业务领域留下了大量传统金融主体无法覆盖的空白。这就为互联网金融和民间金融提供了广阔的发展空间。本质上，这是金融市场化过程，反映了两方面的问题：第一，市场存在这种需要；第二，旧有金融体系扭曲，留白过多。所以，互联网经济兴起，对金融本身改变起到了促进作用。这一领域只要纳入监管，其创新能力和速度，都会极大促进我国金融业的发展。
创新反哺金融
财新：您觉得这么多的互联网金融企业中哪些有什么样的资质品质企业能够成为最终的优胜者？未来这个行业的发展将呈现什么样的态势？
曾刚：互联网金融业务一般要处理好两个端口：一是资产端，二是客户端。不同的参与企业有不同的运营方式，但最核心的部分就是如何连接这两端。所以显然，优秀的企业手里首先要有很强大的客户端，也称之为流量端，这是一个艰难累积的过程，如同传统企业的原始积累，没有一定时间的沉淀很难形成。此外如果没有客户，在资产端有良好的表现也可以。这一方面传统的金融机构显然更具有优势：资产是自己的，获取资产的成本更低并且自由。
当然，除了两个端口的蓄力意外，特色化的平台未来也是非常重要的，如何吸引客户和优质资产，都是企业创新的关键所在。未来P2P竞争，可能资产端竞争力重要一些，因为短期看中国可能资产更稀缺。
对于中国金融业而言，本事也应该有一个利率市场化、金融市场化过程，但是正好叠加在这个互联网时代了，这种合二为一的过程，让其更复杂，也更具有活力，现在我们谈到互联网金融、互联网+，人们想到的是未来、是创新、是趋势，但是在互联网真正普及之前，人们听到这个概念第一反应一定是非法集资。这种变化说明，互联网金融正在以自己的前瞻性、创新性、技术性反哺金融业，使我国的金融模式发生着带有明显创新特色的变化。
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